“你好好规划一下，目前你的股权完可以用来支付收购对价，足可以弥补你资金量不够充足的短板。”

“采取现金交易的方式并购公司，我们才能获得更多的税收优惠。如果用股权支付，我们的税收负担可能会更重一些。”

“虽然股权支付可能会提高收购公司的税收负担，但是从另一个角度来看，被收购公司的股权负担相应减轻，所以在获取并购对价方面，可能会作出某些让步。要知道，如果被收购公司的股东因得到现金而增加了收益，他们就必须面对巨额的个人所得税。这样一来，他们在并购谈判中会提高自己的价格。”

“可如果他们最终出售这些股份的时候，不还是要交税吗？哦，可以将这种税收的缴纳时间，推迟到他们出售股票的时候，这是延迟纳税的好处。”

“正是这个原因，某些被并购公司的股东，可能会更欢迎获得股权对价。而对并购公司来说，通过发行股份的方式就避免了资金的流出。”

“我们之前也尝试过这种方式，用一部分现金外加一部分股权支付。”向雪点了点头，“不过对于我来说，还是宁可用现金交易，这样对于我们可以通过一些操作达到避税的目的。”

“当然，如果现金流充足的话，并购公司采用现金交易方式是有利的，并不是所有的股东都愿意接受股份。因为他们想要享受纳税的好处，就必须长期持有股份。这样一来，他们不可避免地需要承担部的协同价值无法实现的风险。而这种风险，并不是所有的股东都愿意冒的。”

“所以用什么方式支付对价，还是要进行一番权衡的。哲东，我现在越来越发现，所谓的并购，其实存在着多组权衡。只有找到其中的平衡点，我们的并购才能得以顺利进行。或者说，才能取得比较好的效果。”

“是的。我了解过赵氏的企业文化，说实在的，他们没有好好关注过这一块。而你完成并购后，最重要的还是需要关注向氏的企业文化，怎么样才能融入ya。”

向雪自嘲“对啊，这也是很伤脑筋的。以前我们的并购交易，一般会在最终协议之前，就能够大致完成并购目标与战略上的共识。但是赵氏不同，我们的并购并不善意，所以从头到尾，都会遭受到来自赵氏管理层的阻碍。”